2024年全球金融市场走向的关键是美债

对于2024年，市场人士普遍认为，国内方面：IPO收紧政策大概率将延续，加之监管部门对上市公司质量要求提升，预计IPO数量和融资规模将下降。不过，受益于即将出台的直接IPO制度，北交所新增上市公司数量和融资规模有望保持增长。 “普华永道”预计，2024年IPO数量将达200家至240家，北交所约占四成。海外方面：2024年全球金融市场走向的关键是美债。

1、欧股大跌美股将跟进： 上交易日欧洲市场大跌，斯托克50指数结束了短线高位横盘的局面，宣告了日线调整的出现，也意味着欧洲股市将进入中线高位横盘震荡。

美股要强一些，但会步欧股后尘，进入日线调整的概率极大，只要本周剩下2个交易日不涨，下周基本上就要跌了。

美股这波上涨创了历史新高，确实很强劲，但现在最大的变数就是会不会形成月线诱多，展开季线顶的构筑，这个过程会比较长，局面明朗化估计要等到2025年，巧的是2025年也极可能是中国制造和中国创造转折性的一年。美股会不会出现月线上的诱多，判断提前量关键要看美债的表现。

2、汇率市场有利A股局面暂告一段落： 节前人民币兑美元升值还比较强势，美元指数不断新低的时候，就已经提醒过，无论是人民币还是美元走势都到了非常关键的区间，继续原有趋势的难度非常大。这一判断进入新年后得到了印证！

离岸人民币兑美元自节前最后一个交易日创下了7.0876最高点后持续回落，周四凌晨最低贬值到了7.1726，日线贬值形成了，后面会恢复到中线横盘震荡状态。7.10是离岸人民币兑美元在月线上的关键阻力，只有成功突破才能扭转人民币月线贬值走势，这是个艰难的过程。

几乎与人民币同步，美元指数在遭遇月线上关键支撑100后，新年也结束了日线下跌走势，将进入中线横盘震荡，这意味着强势美元环境短期内不会被终结，估计未来中长期趋势的演变也同样取决于美债，虽然在过去相当长一段时间里，两者正相关的关系看上去并不明显。

3、美债是全年最关键的变数： 据/M/.国.财政部数据，前天美债首次突破了34万亿美元，国债利息支出首次突破1万亿美元大关，历史上第一次超过/M/.国.军费。更关键的是，目前美债收益率处于历史性的高位，去年10月10年期美债收益率一度突破了5%，因此，美债增长的加速度会越来越大，技术上，10年期美债在2024年将迎来一个月线变盘窗。

所以，美债是2024年最关键的变数，甚至可能会延续到2025年。一是美债增长加速态势越来越明显了，/M/.联.储.成了风箱中的老鼠，利率政策回旋余地越来越小，加减息周期转换会越来越快，世界金融市场的震荡频率会越来越高。二是今年/M/.联.储.退出加息周期，估计2024年后会更为猛烈地重演2023年上半年的一幕，各种危机变本加厉地卷土重来。

不仅仅是美债，中国国债在2024年和2025年也面临一个长线大级别变盘，但与美债相反，中国10年期国债走牛的技术迹象非常明显，未来极可能成为中国吸引全球游资的拳头，其效应也将覆盖到A股市场。