# 2025年1月12日A股周评：市场破位筑底，下周策略抢反弹

## 一、本周A股市场走势回顾

### （一）整体表现

本周A股市场整体走势较为疲软，未能如投资者预期的那样迎来探底反转，而是呈现出一种下探寻底或者横盘震荡筑底的态势。这种行情特征使得市场情绪较为低落，投资者普遍面临着较大的心理压力。

### （二）关键技术点位突破

尤其值得关注的是周五的市场表现，市场再度破位下行。它不仅跌破了自2689点以来的半分位，而且还击穿了2635点反弹时的关键颈线位3174点。这些关键点位被突破，意味着市场原有的支撑体系被打破，给市场参与者带来了更多的不确定性。

从市场波动的空间结构来看，各个板块均受到了不同程度的冲击。以创业板为例，其走势较弱，跌破2050点之后，2000点也未能守住。周线跌破20周均线，日线的kd指标进入20以下区域，macd指标也开始进入底背离区域，尽管存在反弹一触即发的迹象，但整体弱势格局明显。

### （三）量能变化

在量能方面，两市的量能继续萎缩到1.1万亿左右。量能的萎缩反映出市场参与者的观望情绪浓厚。在缺乏足够买盘支撑的情况下，市场难以出现有力的反弹，进一步加剧了市场的弱势格局。

## 二、不同观点下的市场分析

### （一）基于波浪理论的分析

从波浪理论的视角来剖析当前的市场走势，若以2月为起始点进行推算，到1月12日已经历经了七个交易日。不过，随着市场形势的变化，也有观点认为需要重新审视并考虑以9月为起始点的波浪运行模式。按照这一新的起始点进行分析，第一浪运行了985点，第三浪运行了3509 - 3152 = 357点，而第五浪至今已运行3494 - 3168 = 326点。当前距离一月底还有近十个交易日，如果依据波浪理论进行测算，下跌的极限空间大约还剩31点。

这种基于波浪理论的分析为投资者提供了一种参考框架，即在接下来的两周内，市场大幅下跌的空间相对有限，这使得投资者无需过度恐慌。然而，波浪理论的准确性存在一定的争议，并且市场受到多种复杂因素的影响，实际走势可能与理论测算存在偏差。

### （二）反身性理论下的市场启示

索罗斯在《金融炼金术》中提出的反身性理论也能为我们理解当前市场提供一定的帮助。例如，目前绝大多数人预期市场会回调到3090点，按照反身性理论，当所有人都看回补缺口时，这个位置便不会到，要么不到要么直接跌穿。

当前市场也存在类似的情况，当众多投资者形成一致的看跌预期时，市场的实际走势可能会受到这种预期情绪的反作用。从本周市场来看，上周的震荡以及周五的下跌在一定程度上是在预期之中的，而这种预期情绪可能已经部分反映在市场价格之中。

## 三、板块走势分析

### （一）AI硬件板块

1. **第二波走势**