以外籍人员为主导的金融衍生品团队逐渐将交易的性质转变为投机性交易。

交易员们不再拘泥于风控机制对头寸的限制，假如他们预测油价上涨，则他们就会大幅购买看涨期权，出售看跌期权。

也许读到这里，有些人会问“期权”是什么？

期权交易是什么？

这里我们简单讲解下，大家平时可以将“期权”简单形象地理解为一种“保险”。

如果交易员认为一个资产会涨，那么他就会买建立在这个资产上的看涨期权，这叫做多头交易。

比如，一家豆油厂需要采购大豆，此时大豆的价格假设是4000元/吨，但是因为种种原因不能立即完成采购，只能等待。

突然某天，豆油厂厂长觉得这样等下去不是个办法，感觉大豆未来要涨价，甚至可能涨破5000元/吨，于是，他决定购买大豆的看涨期权（实际相当于买个保险），所需要花费的期权费假设10元/吨（等价于每吨花10元买个保险），执行价（可理解为等效购买价）设定为4100元/吨。

这样未来假如大豆价格疯涨到5000元/吨，那么购买的看涨期权（保险）会赔付5000-4100=900元/吨，相当于“保险公司”承担这部分差价，豆油厂还是可以以4100元/吨买入大豆。

但是如果未来大豆价格没有涨破4100元/吨，比如大豆仅仅是涨到了4050元/吨，那么豆油厂就可以以4050元/吨价格买入大豆，而之前花费的10元/吨的“保险费”就相当于打了水漂，被保险公司赚走了。

不过细细算来，其实豆油厂也不亏，相当于花钱买“保险”保平安了。否则如果大豆真涨到5000元/吨，那豆油厂只能自己完全承担增加的采购成本了。

这里面请注意，买保险的（买期权的）是客户，客户是上帝，一旦需要出保，那么客户的损失是小的，也就是客户的收益是大的，所以保险的买方（期权的买方）支出是有限的，大不了保险费没了，而收益可能是无限。

对于卖保险的（卖期权的）相当于保险公司，如果客户不出保，那还好说，可以赚个保险费（期权费），可是万一客户出保了，那么自己要放血赔偿的金额可就上不封顶了。

总结一下，就是“买方损失有限，收益无限；卖方损失无限，收益有限。”对于看跌期权，同理。