井高舒服的坐在会议室椭圆形长桌的上首,听着龚宇介绍这几个月爱奇艺的“改革”。
首先要提及的就是爱奇艺的董事会、管理层的人事、公司架构问题。龚宇虽然只占有1.8%的股份,但作为创始人,依旧是爱奇艺的董事长。
其实,从井高的角度而言,首先是要了解爱奇艺的股权、市值情况。这是他作为资本,作为大老板看问题的切入角度。
时间走到2018年的11月12日,爱奇艺在3月份上市美股后,股权分布为:控股股东凤凰集团占有63.2%的股份,百度占10%,高瓴资本占7.7%,小米占6.4%,红彬资本占5%,创始团队中龚宇占1.8%,其余一些创始元老加起来占1.6%。
凤凰集团当初就投资过爱奇艺,拿到10%的股份,井高和李彦红私交不错,一直在和他谈收购爱奇艺的事情。上半年的时候,爱奇艺上市在即,百度也不可能低价卖给他。最终双方在7月份,也就是爱奇艺上市后3个多月时达成协议。
7月份,爱奇艺在美股的市值最高时是70亿美元。百度以这个价格出售40%的股份给凤凰集团,作价28亿美元。凤凰集团以6亿美元的现金+优步的股权进行支付。
同时,双方在当时还签署了一个协议,在两年之内,只要爱奇艺的市值达到140亿美元,百度还需要以这个价格出售20%的股权给凤凰集团。
实际上到9月份时,爱奇艺的最高市值都已经冲高到315亿美元的市值。这笔股权收购的协议被执行。
正在全力转型“智能驾驶”的百度也需要大笔的现金来补充自己的资产。
当然,从目前来看,百度是做了一笔亏损的生意。毕竟140亿美元的市值出售时,还远没到爱奇艺的巅峰。不过时间进入到11月份,爱奇艺的市值早跌回到180亿美元。
这其中有三个原因。
第一,3月份,抓住窗口期爱奇艺上市时,龚宇给美国资本市场讲的故事是“中国版的奈飞”。想想看,奈飞的市值是多少?1770亿美元的市值。
但是,故事讲得再好,没有基本面的支撑,终归是虚的。所以爱奇艺在市值冲高到315亿美元之后就迅速的下跌。
第二,凤凰集团因为增持爱奇艺的股份,花费了大量的现金,而优步的扩张在国内已经到顶。共享出行所带来的现金流,并不足以支撑凤凰集团继续扩张。
事实上,凤凰集团在核心成员企业优步的持股正在逐步的下降,截止到今天,凤凰集团持股份额已经下降至17.8%。优步在港股的市值也有高点跌落到380亿美元。
减持的股份都在港股上套现,用来支撑凤凰集团的其他业务。
井高这段时间都在京城,九月份的时候,安小茜将她的助理、毕业于宾夕法尼亚大学的高材生、一米八身高的大美人费佳宜留在京城,他让费佳宜整理旗下的资产,这项工作费佳宜已经完成,报告提交给他。
优步的股权变化,他就是看报告时看到的。目前费佳宜已经离开京城返回深城,回到小茜身边工作。